当创业板企业自信满满的时候，突然突然传来一条令人惊骇的消息：目前创业板公司不仅利润增幅低，有不少创业板公司在上市几个月内业绩迅速变脸。2010年，某公司上市一周后就发出业绩预亏公告，其中期净利润亏损1300多万元。这真的是一个危险的信号。

经过一番研究后，原因是很多创业板公司在上市前不计后果的过度包装，因为导致部分创业板企业在上市之后便露了马脚，这引起了外界任对创业板的成长性遭到了广泛质疑。

汉鼎咨询分析，创业板的业绩下滑是意料之中的事，因为很多公司在上市前就已经被过度包装了，动辄上百的发行市盈率就是例证。因此，有些伪高成长、高收益企业，上市之后便露了马脚，而最后买单的，只能是普通投资者。

对此，王叁寿指出，对过渡包装上市的应该进行打假，这是维护中国资本市场整体利益的需要。但汉鼎咨询工作人员同时还认为，成熟的资本市场对违规者的处罚是相当严厉的，在严厉的处罚力度下，谁都不敢轻易造假包装、欺诈上市。

汉鼎咨询分析，相关公司成长性不符预期以及财务问题相继被曝光，是导致其股价下跌的重要原因。

根据汉鼎咨询统计，从创业板推出至今，因为各种原因未获通过IPO审核的公司，涉及原因通常为公司治理、专利等问题。业绩水平波动大，利润主要来源于非主营业务收入或存在过度包装，为上述企业未能过会原因的第二位。

此外，还有上海耀祥纸业有限公司创业板公司虽然顺利上市，但业绩和财务报告的真实性仍然遭到怀疑。如某公司应收账款是净利润的27倍，就有可能被质疑为靠赊账来提升业绩。

盈利能力在上市前就已经提前透支是这些公司上市后股价表现乏力的主要因素。据汉鼎咨询数据显示，在可对比的105家创业板公司中，就有70家2010年中期利润同比增长率低于2008年度至2009年度的利润增长率，占总数的近70%。

对此，汉鼎咨询迅速做出分析，尽管以高成长性作为名片的创业板企业，在IPO后业绩和股价表现不佳，有各种各样的原因，但上市时为追求高额的募集资金和市值需要，存在刻意做高利润和拔高增长率的冲动，使业绩可以做到提前透支。

与此同时，包装盒制作厂家创业板企业普遍存在的先天不足，也是业绩频遭质疑的一个重要根源。王叁寿表示：“很多创业板企业成立之初出于少缴税的需要，往往存在隐瞒收入、虚增成本和压低毛利率的行为。此后为了上市，又需要展现企业高成长、高盈利的一面，在这两种状态的转换过程中，肯定会出现各种各样在财务报告中无法自圆其说的现象。这也加深了投资者对其业绩和报告真实性的怀疑。”